La créativité et la croissance vont être mises à rude épreuve durant cette nouvelle année.

On ne peut pourtant pas laisser débuter « 2012 » avec les mêmes méthodes à l’origine de la crise de 2008. Il faut donc bien trouver des solutions et des mesures face à ce qui s’est passé ces dernières années. Mais rien d’efficace ne pourra être mis en œuvre dans cet aveuglément, mélange d’animosité ciblée et de peur du lendemain.

Ce que j’ai pu lire ou entendre en 2011 m’a toujours laissé le goût amer du “sur-place” pour ne pas dire de “marche arrière”.

La crise à laquelle le monde entier doit faire face depuis 2008 est certes d’une ampleur incroyable mais ce n’est pas en pensant “étriqué”, “coincé“ que nous pourrons passer l’obstacle.

Je suis convaincu que directement ou indirectement nous sommes tous responsables de la situation actuelle. Responsables d’avoir demandé et cru en des rendements soi-disant sans risque, responsables d’avoir pensé que la finance, comme fut un temps l’industrie internet, serait le nouvel eldorado et donnerait au monde une croissance infinie. Les mêmes erreurs de raisonnement, les mêmes discours, la même folie. La différence apparente est trompeuse et pourtant ce sont bien les mêmes ficelles qui construisent les mêmes pièges.

Mais comment reprocher aux médias et aux politiques leurs réactions actuelles face à une profession, une industrie qui a montré pour partie une incapacité à s’auto-réformer et à présenter un visage politiquement acceptable.

Politiquement intelligent, économiquement stupide, voilà bien un paradoxe complexe à résoudre pour nos dirigeants ! Pourtant l’industrie financière est avant tout une industrie. On parle de relocalisation industrielle et les états sont prêts à les subventionner. Mais la finance est une industrie à part entière ! Elle apporte et pourra apporter emploi et participation pleine et entière à la vie de nos sociétés. Alors ne prenons pas des mesures de délocalisation définitive ! Même si, comme toute industrie, elle ne peut être soumise à une seule autorégulation sans limite choisie par nos démocraties.

Que ce soit sur la Taxe sur les Transactions Financières (FTT – Financial Transaction Tax), sur les méthodes de rémunérations, voire sur le Trading à Haute Fréquence, les derniers reportages dits “grand public” s’apparentent bien souvent plus à un exercice de désinformation que d’information. Quelle méconnaissance de nos métiers financiers, quelle erreur de cible ! Rapidement quelques exemples : on reconnait enfin que la rémunération des collaborateurs au travers de programmes d’intéressement capitalistique (actions, stock options) est une bonne idée car elle permet de rémunérer à long terme sur une réussite commune. Alors pourquoi taxer ces produits encore plus que du salaire et les tuer médiatiquement, les rendant rédhibitoires à utiliser ?? Un autre exemple : la taxe sur les transactions financières : toutes les études un peu approfondies montrent que cela ne marchera pas, et d’autant moins que cette taxe ne sera pas mondialisée alors que les flux financiers le sont !! Il faut donc taxer post bénéfices, ce qui est déjà fait pour les métiers financiers via la taxe sur les salaires mais aussi au travers de la récente modification de la taxe professionnelle. Sans doute faudrait-il déjà s’assurer que le taux commun d’impôt sur les sociétés est réellement payé ce qui ne semble pas être le cas.

Mais comment reprocher à nos politiques d’essayer de proposer des solutions court terme et de répondre à ce besoin de communiquer sans cesse alors que nos démocraties fonctionnent toutes ou presque avec des échéances électorales courtes, systématiques et renouvelables.

Je souhaite donc (naïvement ?!) que cette année 2012 nous apporte une capacité de dialogue et d’écoute renouvelée. Que les échéances électorales proches ne soient pas l’occasion de surenchères démagogiques mais plutôt celle d’unir nos démocraties européennes autour d’un cadre commun de fonctionnement, incontournable et stable afin de pouvoir construire sur des bases solides, indépendantes des enjeux électoraux ou des peurs ou colères générées par les crises.

Bonne année 2012 à tous.

Dominique Ceolin, président du groupe ABC arbitrage.

Une nouvelle consécration pour Jean-Pierre : en effet lundi soir, lors de la Soirée des Champions, manifestation annuelle qui salue les marins qui ont marqué la voile française, Jean-Pierre Dick a été élu Marin de l’année 2011, par un jury d'une vingtaine de membres présidé par Isabelle Autissier et composé de représentants du milieu de la voile, journalistes et de membres élus de la Fédération Française de Voile.

Jean-Pierre achève ainsi une année exceptionnelle, marquée par ses deux grandes victoires à bord de Virbac-Paprec 3 : la Barcelona World Race (avec Loïck Peyron) et la Transat Jacques Vabre (avec Jérémie Beyou).

2012 annonce déjà un nouveau challenge : le Vendée Globe, tour du monde en solitaire et sans escale, son rêve absolu.

Le groupe ABC arbitrage est plus que jamais fier de compter parmi les fidèles supporters et partenaires d’un marin d’exception, et plus généralement d’une équipe passionnée et dédiée à un même projet.

Vous pouvez retrouver l’ensemble des informations sur JP sur son site : http://www.jpdick.com/

Thomas Normand vient de réaliser son rêve pour sa première transat. Il monte sur le podium en terminant le 31/10/2011 second au classement général de La Charente-Maritime/Bahia Transat 6,50 2011 (catégorie Protos).

Thomas a magnifiquement construit cette 2^e place et, en tant que bizuth, a réalisé une course exceptionnelle. Bravo à lui pour cette course magnifique.

Une expérience extraordinaire

Thomas Normand : « C’est un moment très fort en émotions ! Pendant 3 semaines, tu restes concentré sur la performance et en 5 secondes, tout s’arrête ! Tous tes sens se remettent en éveil. A mon arrivée au ponton, j’ai repris goût aux saveurs, au toucher, à l’ouïe, à l’odorat. La Transat c’est vraiment une expérience extraordinaire, mais j’ai aussi réalisé les réels dangers de ce sport dans les moments difficiles. Solitude, sentiment d’abandon, paranoïa, etc. J’ai été surpris de la difficulté psychologique de l’épreuve. Véritable exercice d’introspection, tu dois sans cesse repousser tes limites, puiser dans des ressources insoupçonnées pour ne rien lâcher et être sur tous les coups. »

En fervent supporter, Jean-Pierre Dick, skipper Virbac-Paprec 3 et patron de l’écurie Absolute Dreamer, commente l’exploit de Thomas : « Thomas a réalisé une course orientée, inspirée. Pour une première transat face à des habitués de la série, Thomas m’a impressionné car il n’a jamais été impressionné ! Je suis très fier de notre petit jeune dans l’écurie. C’est un garçon déterminé. Il avait un rêve, il l’a réalisé et du premier coup. C’est de bon augure pour la suite ! »

Dominique Ceolin, président du groupe ABC arbitrage, sponsor et parrain du bateau, est heureux de voir le talent de Thomas récompensé d’une si belle manière, confirmant sa capacité de progresser plus vite que la moyenne et de réaliser des performances dans un cadre de risques maitrisés.

On y verrait plus clair si les promoteurs de cette taxe expliquaient ce qu’ils visent. A ce stade, on affiche deux objectifs : stopper la spéculation à court terme et lever des ressources qui régleraient le problème d’endettement des Etats ruinés ou des pays en développement, au choix. Les deux objectifs sont défendables mais il faut choisir : si la spéculation est stoppée, point de recettes ; et si le taux est si bas que les transactions restent au volume actuel, alors rien n’est fait contre la spéculation.

Casser la spéculation à court terme ? Pourquoi pas ? Ceci dit, la taxe serait efficace seulement si son taux était élevé – le professeur Spahn estime le bon taux à… 80% du montant des transactions en cas de spéculation. 80%, ça impressionne ! Avec ça, au moins, on est sûr que tout s’arrêtera : la spéculation et les transactions ordinaires, qu’on aura jeté le bébé et l’eau du bain et que le malade mourra guéri. Dans les années 90, les Suédois avaient essayé avec un taux bien moindre et les échanges s’étaient effondrés de sorte qu’ils sont revenus sur leur décision ; pas la peine de faire tourner des modèles sophistiqués, l’expérience suffit contre l’idéologie.

L’autre objectif, également défendable, c’est de lever un impôt nouveau qui rapporte beaucoup d’argent. Lever un impôt nouveau sur les banques européennes qui sont à peu près ruinées du fait de la faillite virtuelle de nombre d’Etats de la zone euro, quelle bonne idée ! Une taxe de plus ne leur fera pas de mal ! Au point où elles en sont… Et puis, bien fait pour elles ! Elles feront faillite plus vite…

Dommage que l’idéologie s’en mêle car on pourrait trouver des solutions appropriées aux problèmes soulevés.

Si l’on veut augmenter les ressources des Etats en taxant les banques, il serait plus efficace de surtaxer la richesse après qu’elle a été créée, plutôt qu’avant – surtaxer les résultats nets plutôt que les transactions en amont. Je ne sais pas s’il est économiquement opportun de surtaxer les banques dans un contexte de raréfaction du crédit, mais si c’est politiquement nécessaire et économiquement sain, c’est simple à concevoir et facile à mettre en œuvre.

Si l’on veut casser la spéculation à court terme, il y a une autre option que taxer des transactions financières : « coincer » sur le long terme les spéculateurs qui, année après année, s’approprient les profits puis socialisent les pertes – décider par exemple que les bonus et autres stock-options des traders et des dirigeants seront payables au moment de leur départ en retraite sur les résultats cumulés de leur gestion ; les gains des années fastes seraient compensés par les pertes des années de crise, on pourrait même demander des remboursements en cas de résultat net négatif. Voilà qui refroidirait le zèle de plus d’un  spéculateur !

Reste une question : peut-on prendre ces mesures en France seulement ou faut-il attendre que le monde entier – essentiellement les Anglo-Saxons – soit d’accord ?  Bonne question, mais qui se pose aussi pour la taxe Tobin que défend M. Sarkozy.

Publication initiale : 17 octobre 2011, http://challenge2012.lesdemocrates.fr/2011/10/17/la-taxe-tobin-une-erreur-ideologique-qui-occulte-de-meilleures-reponses/