Questions bloc 1 : Ventes de titres de la société AUBEPAR représentée par Mr Xavier CHAUDERLOT membre du conseil d’administration d’ABC Arbitrage :
- 24/12/2021 : Mise en place d’un mandat de cession de 105.418 titres pour un prix de minimum de 7,15€
- 20/04/2022 : Mise en place d’un mandat de cession de 100.000 titres pour un prix de minimum de 7,15€ (reste 41.287 titres à vendre à ce jour)
- 23/05/2022 : Vente d’un bloc de 700.000 titres à la société ABC Arbitrage au prix de 6,90€ (3% de décote)
- 10/06/2022 : Une information dans le compte rendu de l’AG concernant un mandat de cession complémentaire de 200.000 titres pour un prix de minimum de 7,30€ dans le compte rendu de l’AG du 10 juin 2022. (Cours de l’action toujours inférieur à 7,30€ depuis cette information)
- 24/06/2022 : Vente d’un bloc de 250.000 titres à la société ABC Arbitrage au prix de 6,90€ (2% de décote)
- 30/06/2022 : Vente d’un bloc de 250.000 titres à la société ABC Arbitrage au prix de 6,90€ (2% de décote)
a) Il serait souhaitable que Mr Xavier CHAUDERLOT s’explique en AG sur les motivations qui l’ont poussées à effectuer ces ventes et qu’il précise ses intentions concernant ses mandats de cessions toujours en cours et éventuellement futurs.
Réponse : Cette question a déjà été traitée en partie lors de l’assemblée générale du 10 juin 2022. Xavier Chauderlot a informé la société qu’il souhaitait céder quelques actions pour la diversification naturelle de son patrimoine après plus de 20 ans de présence au conseil d’administration (“CA”) d’ABC arbitrage (“ABCA”). Dans ce cadre et dans une totale transparence, ABCA a communiqué l’ensemble des mandats que Xavier Chauderlot a confiés à des professionnels dans un cadre juridique strict.
Le CA confirme les convictions déjà exposées lors de l’assemblée générale de juin 2022. ABCA doit gérer ses actionnaires existants et à venir. Les besoins patrimoniaux, familiaux, successoraux évoluent naturellement avec les années. Le CA s’attend donc à des évolutions naturelles parmi ses actionnaires dans les années à venir. Donc le problème éventuel n’est pas qui vend ou achète mais comment le marché est correctement informé de ces achats/ventes et si ces ventes ont une influence sur le cours de bourse. Par exemple, la cession ou l’acquisition via l’utilisation de blocs, donc hors du carnet d’ordres du titre ABCA, n’influence pas le volume et le prix accessible aux autres actionnaires. Xavier Chauderlot s’est engagé à informer ABCA de toute nouvelle décision de cession et/ou d’acquisition pour que le CA puisse ensuite communiquer au mieux auprès des actionnaires. A ce jour toutes les décisions communiquées au CA d’ABCA par Xavier Chauderlot ont été communiquées au marché.
Pour rappel, dans ce cadre juridique, Xavier Chauderlot dans sa responsabilité d’administrateur a l’obligation de déclarer tout achat ou vente. Par ailleurs, Xavier Chauderlot est soumis aux fenêtres négatives propres aux collaborateurs et membres du conseil d’administration de ABCA, hors mandat installé et déclaré.
b) Compte tenu de l’évolution du cours de l’action ABC Arbitrage suite à ces cessions de titres, on pourrait considérer ces rachats de titres au profit d’un membre du Conseil comme un abus de bien social voire même un délit d’initié. Qu’en pensez-vous ?
Réponse : En ce qui concerne les cessions en bloc réalisées en juin 2022, il s’agit clairement d’une convergence d’intérêts entre la volonté de diversification de patrimoine de Xavier Chauderlot et le souhait de ABCA et ses actionnaires de non dilution via le système de rémunération en produits capitalistiques : trouver 500 000 titres avec une décote avant la distribution de ces produits et avant le dividende versé en juillet 2022. Ce prix représente une décote d’environ 3% sur le prix de clôture du vendredi 20 mai 2022, décote justifiée par la quantité concernée. Cet achat permet au groupe de fournir, sans dilution pour ses actionnaires, 100% des titres nécessaires à ses engagements à court terme pour les rémunérations de ses collaborateurs sous forme de produits capitalistiques, que ce soit des Actions de Performances ou des Stock Options
Ni Xavier Chauderlot, ni ABCA ne sont en situation de connaître la situation des paramètres de marchés dans le futur. Or ces paramètres – qui vous ont été exposés régulièrement – ont une forte influence sur le rythme d’activité du groupe. Il en résulte que ni le CA, ni Xavier Chauderlot ne pouvait anticiper le niveau futur de ce rythme d’activité lors de cette opération.
Vous trouverez ci-dessous le lien vers le communiqué de presse du 23 mai 2022 qui donne toutes les informations sur cette opération. Ce communiqué de presse reprend en grande partie les débats et conclusions du conseil d’administration quant aux objectifs et aux modalités de cette opération d’achat de blocs.
Achat d’un bloc de titres au service des produits capitalistiques du groupe.
c) Un actionnaire landa souhaite vendre aujourd’hui un bloc de 100.000 titres ABC Arbitrage avec décote de 2% seriez-vous acheteur ?
Réponse : Chaque actionnaire a la possibilité de proposer au marché et donc aussi à ABCA des blocs à acheter ou à vendre. Kepler est le broker référent d’ABCA sur ces sujets. Le programme de rachat proposé par ABCA est parfaitement clair et voté en assemblée générale sur les niveaux de prix et aussi sur les limites de quantités, elles-mêmes plafonnées par la loi. Les achats effectués par ABCA ne se font pas pour rendre service à un actionnaire mais pour servir un intérêt légitime d’ABCA ; en l’occurrence, anticiper les attributions de produits capitalistiques à venir et au meilleur prix possible. Ces besoins sont pilotés en permanence et c’est sur cette base qu’un mandat de programme de rachat d’actions est mis en place et une évaluation des blocs proposés. Le CA d’ABCA se réserve la décision finale quant aux transactions en blocs.